贷，还是不贷?

　　延安李吉日化有限公司总经理王杰终于下定决心结束目前的观望态势，向银行贷款，解决企业的资金缺口。但在和公司管理人员商议后，他又犹豫了：“央行2008年以来已经4次上调存款准备金率，现在银行出于风险考虑将中小企业贷款的门槛提的更高，贷款成本增加，再等等吧，或许央行会下调准备金率的。”就在这时，传来了央行再次上调存款准备金率1个百分点的消息，这让王杰后悔莫及，“知道这样，早该向银行贷款了!”。

　　目前，由于原材料成本上涨，资金回笼放缓等因素，李吉日化面临的资金缺口达到近35%。李吉日化的处境应该说，是目前日化中小渠道商资金紧绷，贷款受限的一个缩影。

　　或许，一场旷日持久的融资战，悄然拉开了帷幕。

　　央行再次上调存款准备金率

　　银行放贷资金受限

　　央行于6月7日宣布，存款准备金率6月15日、25日分别上调0.5个百分点。这是自2006年以来央行第19次上调存款准备金率，目前该比率已达17.5%。央行此次上调一个百分点，对于日化企业，特别是其中的中小型企业融资的影响有多大?“直接的影响，就是银行的放贷速度和规模受限，在选择放贷对象时会优先考虑大中型企业”，中信银行武汉分行个金部负责人分析称，存款准备金率上调到17.5%，意味着将冻结银行吸收存款的17.5%，以100亿为例，将冻结17.5亿元。一般来说，存款准备金率持续上调，银行必须重新调整资产已有时日配置，将资金从其他高收益的品项，比如放贷，调拨到准备金上，放贷资金受到限制。

　　据国家统计局6月12日公布的数据显示，我国5月份消费者物价指数(CPI)同比上涨7.7%，与前三个月比，涨幅有所减缓，但国内通货膨胀压力仍很大。在国际汇率方面，美元兑换人民币汇率破7，美元贬值造成包括原油在内的基本商品价格上涨进而加大中国通货膨胀压力，而存款准备金率作为抑制通货膨胀的重要手段，央行此时并没有下调的动向。也许，王杰的处境还将持续。

　　中小企业贷款门槛提高

　　资金链紧绷

　　央行不断上调存款准备金率，对于日化行业中小企业而言，似乎危机四伏：企业的融资渠道进一步收窄，企业资金的腾挪余地变小，对扩大企业规模，引进新品牌以及公司的正常周转等均产生一定的负面影响。

　　李吉日化准备2008年年底在东城区开第二家公司，但财务处在结算资金时，却发现企业储备资金不够，还需要50万元。随后王杰到延安市某国有银行提出借贷请求，银行对李吉日化进行整体评估后，拒绝了其请求。王杰给记者出示有关资料显示，2005年，李吉日化曾从该银行贷过一笔32万元的款项，当时，李吉日化以固定资产10万元作为抵押。此次贷款，王杰以公司固定资产35万元和年盈利的30%作为抵押，却没有获得银行的贷款批准。记者来到上述银行，就王杰货款被拒一事，询问了该银行市场部负责人。该负责人表示：“我们在综合评估了李吉日化有限公司的信用风险后，认为该公司存在无法在定期内还贷的风险。他此次借贷抵押的资产虽比3年前高，但是存款准备金率已经上调到17.5%，再加上超额准备金率，银行现在放贷资金被冻结近20%，放贷资金和规模都受到影响，在选择放贷对象时要求比以前更高。”

　　相关资料显示，目前我国的银行贷款结构中大型企业仍是偏重的对象，7家最大的商业银行的平均贷款有43.3%集中到1亿元以上的项目，只有6.8%的贷款用在低于1000万元的项目。去年，十几家主要商业银行有60%的贷款集中在20%的大企业，中小企业贷款门槛设限较高。同李吉日化一样，延安百汇化妆品行经理马齐军遇到类似的问题：本来想引进资生堂和欧珀莱两大品牌，由于周转的资金有限而银行又收缩放货规模而被推迟了。据马齐军介绍，百汇化妆品行进货受到资金不足的影响，规模缩小了20%左右，利润降低了10%。

　　融资渠道转向民间

　　中小渠道商力图冲出困境

　　中小企业贷款难的问题，由来已久。而此次存款准备金率的再创新高，中小企业的贷款更难了，一部分企业决定由直接融资转向民间融资。

　　武汉汉英日化将公司从武汉徐东商圈搬到光谷步行街，店面由原来的43平方米扩容到100平方米，店面的装修升级导致资金短缺，需35万元左右补添。经理张先生到招商银行贷款没有获准后，从朋友和亲戚处借了30万元，以解燃眉之急。

　　民间融资，是相对于国家依法批准设立的金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。据央行调查统计司的调查显示，我国民间融资规模为9500亿元,占GDP的6.96%左右，中小企业融资依靠民间借贷的融资方式占到了50%，有的地区达到60%。而为数众多的中小企业从商业银行获得的贷款仅约占全部商业银行贷款四分之一。

　　同汉英日化一样，延安李吉日化也加入了民间融资的大军，王杰通过找合伙人、借高利贷等方式筹集资金。“与物业、产品商等有关方面的合同都签了，第二家公司要开业，没办法，高利贷也要借。”王杰有些无奈地对记者说道。

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