钢铁等行业也受到较大压力。

　　今年5月，国资委主任李荣融甚至要求旗下的150家中央企业“至少要做好过两年从紧的准备”。

　　而美国次贷危机又让全球经济受创，高油价、高粮价也进一步挑战着全球经济，中国经济处在全球经济下滑趋势的裹胁之下。

　　如果这次“冬天”有什么能让人安慰的话，莫过于全球经济形势的息息相通。

　　在过去几次“冬天”中，一放就活，一活就乱，一乱就改，一改之后“冬天”就来临。

　　尽管在这次“冬天”中，有些行业如房地产也能明显感受到宏观调控的压力，但它并不是此次整个“冬天”最主要的推动者，这证明了中国经济的进步。

　　同时进步的还有中国企业的“过冬”能力，滕斌圣认为融资渠道的多元化以及治理结构的完善，将大大提升中国企业生存的几率。

　　不过，“我不觉得哪个行业能在这次‘冬天’中幸免”，程满江对本报记者说，“只是时间早晚问题。”

　　制造业当然是首先波及，制造业之后是房地产，互联网、消费品等都逐渐受到波及，银行被认为是较晚进入冬季的一个行业。

　　滕斌圣对本报记者说，现在之所以还有很多企业对“冬天”感受不明显，一个重要原因是大量热钱正涌入中国，热钱的“温暖”让它们对冬天的感觉迟钝起来。

　　对过冬的企业而言，这并不一定就是好事。

　　三种“过冬”方式

　　滕斌圣认为企业“过冬”主要有三种方式：“找棉衣”、“冬眠”、“觅食”。

　　“找棉衣”就是寻找更强大的资金，资金是度过冬天最温暖的“棉衣”。企业寻找“棉衣”的方式很多，从股市拿钱是其中之一，比如建业地产逆市上市就能为自己赢得宝贵的过冬钱。据不完全统计，截至2008年5月23日，先后有12家房地产企业公布了借壳上市方案。

　　定向增发也是不错的路径，格力电器和燕京啤酒的定向增发，都获得大量资本。来自风投的私募资金也正受到企业越来越多的重视。

　　同时，在A股大规模融资难度增大的情况下，很多企业通过发行公司债提供融资支持。2008年5月21日、22日，保利房地产和万科分别获准发行不超过43亿元和59亿元的公司债，金地集团、新湖中宝股份、鞍钢也都已发行公司债。

　　据三星中国经济研究院提供给本报记者的资料，急需资金的中小企业正越来越多开始转向民间借贷的融资方式，浙、闽一带的民间融资尤其活跃，同时中小企业依靠典当行和地下钱庄等非正规途径解决资金困境的情况也很常见。据国内唯一的民间借贷监测点——中国人民银行温州中心支行统计，仅2008年1月份，温州发生可监测的民间借贷额10273万元，月利率高达11.77%。。

　　降价销售以尽快回笼资金也是很多企业的选择，房地产是最明显的例子。由万科集团掀起的“促销潮”，席卷中国楼市，富力地产甚至在销售其旗舰项目广州富力桃园时，采用非常规的“分期首付”促销自救131亿资金缺口。家电业、汽车业也纷纷降价回笼资金。据公开资料，长虹所有品种的彩电在中国61个大中城市的150家大型商场，一律大幅度让利销售，每台让利从150元到850元不等。

　　此外，不少企业选择了出售资产的方法过冬。在上次“过冬”时，华为就曾将部分业务出售，而现在它又开始准备卖掉看上去还不错的终端业务。今年4月，金融街公司也将金祺大厦项目以约23亿元出售给光大银行。

　　当然，“找棉衣”并不是百试百灵的灵丹妙药，有时“冬眠”是更好的方法，最典型的如房地产中介，在过去几个月中它们在房地产寒冬来临时纷纷退出，等待“春天”，这条路显然更适合轻资产行业。

　　同时，不少上市公司如联想、TCL、巨人都在回购自己股票，显然，在寒冬中投资其他业务不如投资自己企业更安稳。此时，“冬眠”的企业更愿意相信，最好的投资可能就是不投资。

　　当然，并不是所有企业都准备在“冬天”中安静下来，在自身实力允许的情况下，“冬天”是它们觅食的好机会，因为这时它们往往最能体验到什么是价廉物美。

“剩者为王”，如果能熬过冬天，很显然，剩下的企业实力不凡。

　　但早作准备是必需的。企业应对“冬天”的最大危险，就是漠视“冬天”的存在和到来，滕斌圣建议企业应建立预案。

　　在这份预案中，要从行业特点和企业自身出发确立企业“过冬”计划，而且要详细到“温度”下降到怎样程度将采取怎样的步骤，且尽量使用定量分析而不光是定性分析。

　　当企业面临较为严峻形势时，类似“扭亏战略”的战略模式必须实行，加强“锻炼”以提高自身抵抗力。

　　在实行过程中，滕斌圣认为一点很重要：“下得去手”。战略调整、提升管理水平以及压缩成本都是必要的，较短时期见不到收益的长期投资可以考虑压缩，非核心的边缘业务可以考虑砍掉，向有更高盈利能力进军的产品战略调整也有必要。

　　这显然是中国企业被逼“练内功”的好机会。波士顿咨询合伙人利嘉伟对本报记者表示，当出口还不错时，对制造业企业练好内功的建议往往被忽略，但在“冬天”来临时这将成为企业为了活下去而不得不采取的自卫措施。

　　过去“过冬”的教训，还提醒企业在业务调整过程中，要对人才进行合理配置。当企业不得不进行裁员时，要充分与员工沟通，以免整个团队的士气受到破坏，因为不恰当的裁员可能会产生“兵败如山倒的”效果，而在最困难的时候，员工高昂的士气将是企业最贴身的“棉衣”。在整个“过冬”过程中，企业HR部门给CEO能帮上最大的忙，就是与员工频繁沟通，保持整个团队的紧密。同时，核心员工的保留值得高层重视。几年前，当华为期望通过减少员工缩减成本时，设立了内部创业计划，这项看上去非常完美的政策施行不久后就被终止，因为期望离开创业的多是其核心员工，这对华为是很大损失。

　　“过冬”是中国企业早晚将要遇到的问题。

　　“日本在上世纪60~70年代，韩国在80~90年代都曾遇到这个问题。”利嘉伟认为当前的“寒冬”是中国企业发展到一定阶段必然遇到的。

　　30多年前，中国香港、中国台湾等“亚洲四小龙”腾飞之初，也是利用低廉的劳动力等，引进外资技术和管理经验，发展以出口为导向的劳动密集型产业，接受来自欧美日发达国家的产业转移。

　　随着经济的发展，人力成本逐渐增加，面对新开放的中国内地市场，其低成本优势也渐渐失去，这种被称为“30年现象”的周期也降临到中国企业身上。

　　“中国企业必须要进行创新。”利嘉伟对本报记者表示，他认为“冬天”正是中国企业转变增长方式、走出低成本竞争泥潭的好机会。日本丰田汽车也正是凭借上世纪70年代国际石油危机导致的全球性萧条，最终打败强大的欧美对手。

　　较早准备“过冬”的青啤在创新上的努力，已获得不错回报。青啤对本报记者表示，青啤创新项目“啤酒高效低耗酿造技术的开发与应用”技术已节约大量成本。在没有增加设备投资的情况下，青啤增产212万吨，节能价值3.22亿元。

　　同时，“冬天”还将推动市场结构调整，加速行业洗牌，提高行业集中度。相信“冬天”过后，一批更强大的中国企业将出现在全球市场格局中。

【责任编辑】飞扬